近年來，全球掀起了環保浪潮，紙價和其他一次性包裝價格因此飛漲。保護環境和節約地球資源顯然不是短期任務，大部份國家皆已承諾履行《巴黎協定》，預計未來的環保措施只會加強。這一趨勢將推動越來越多的公司選擇使用可循環包裝方案或共享物流器具方案。
設計和營運共享物流器具方案是一項複雜的業務，但已有七十年歷史。本文將通過對比分析幾家全球具有影響力的企業，如 CHEP、Schoeller Allibert 和 Goodpack，並進行財務數據的簡要分析。
關於 CHEP（Brambles）
圖片來源：CHEP
1875年，沃爾特·布蘭布爾斯（Walter Brambles）在澳洲創立了一家搬運公司。這家公司起初專注於運輸業務，但沃爾特憑藉誠實和努力，逐漸成長為一家知名的物流企業。1970年，Brambles 收購了 CHEP（Commonwealth Handling Equipment Pool），並將業務重心轉向托盤和物流週轉箱的共享租賃服務。
CHEP 的創新商業模式源於戰後的澳洲，當時資源短缺，需要更高效益且經濟的方法來管理和運輸物資。CHEP提供標準化的托盤和物流器具，能幫助企業降低營運成本，提高物流效率。隨著全球化浪潮的推進，CHEP 的業務逐漸擴展到全球市場，成為共享物流器具行業的領導者。CHEP 總部位於美國奧蘭多，擁有 7700 多名員工，每天管理 3.2 億個托盤和週轉箱，以服務在全球 47 個國家的 500 多個服務中心。CHEP 的客戶包括可口可樂、寶潔、卡夫、雀巢等全球知名企業。
CHEP 秉持誠信、合作和創新的核心價值觀，致力於可持續發展。公司強調環保貢獻，通過維護和重複使用托盤和其他器具，每年減少數百萬噸的二氧化碳排放和固態垃圾，並節省大量自然資源。
CHEP 的營運與財務
- 全球設有 60 多個國家的營業辦事處，雇用約 14,000 名員工，管理 5.9 億托盤、小型塑膠箱和大型週轉箱，全球有 850 個服務網點。
- 2023 年公司實現營業收入 55 億美元，潛在利潤 10.3 億美元，利潤率 18.7%，每股業績 31 澳分。
- 營業現金流 6.2 億美元，比上年增長 2.85 千萬美元，投資回報率 17.2%，比上年略有下降，受傷事故率 6.2 次，比上年下降 0.4 次。
- 環保貢獻：減少 260 萬噸二氧化碳排放和150萬噸固態垃圾，維護維修托盤和其他器具減少170萬噸原材料，節省 170 萬顆樹木和 4,800 兆升水。
- 五年內營業額發展趨勢，複合增長率7%，2023 年營業額為 55 億美元。
- 2023 年正現金流 6.2 億美元，現金流安全。
- 公司五年內投資回報率和附加值。
Schoeller Allibert
圖片來源：Schoeller Allibert
Schoeller Allibert 成立於1960年，是歐洲最大的共享物流器具（可循環使用塑膠物流器具）設計生產商和營運商。公司總部位於荷蘭，由約翰內斯·斯霍勒（Johannes Schoeller）和彼得·阿利伯特（Peter Allibert）創立。兩位創辦人都是工程師，對塑膠材料的未來充滿信心，他們決定將塑膠應用於物流器具的製造，這在當時是一個大膽的創新。
Schoeller Allibert 專注於設計和生產可循環使用的塑膠物流器具，如托盤、箱子和容器。這些產品不僅輕便耐用，而且環保可持續。公司迅速擴展業務，成為歐洲最大的共享物流器具生產商和營運商。Schoeller Allibert 的業務遍及全球，在歐洲、美國和其他地區擁有多個工廠和營業網點。
Schoeller Allibert 強調創新和品質。他們致力於為客戶提供高品質的物流解決方案，同時關注環境保護。公司的核心價值觀包括持續改進、客戶導向和環保意識。Schoeller Allibert 認為，只有通過不斷創新和提高產品品質，才能在激烈的市場競爭中保持領先地位。
營運與財務
- 公司擁有歐洲 11 間工廠和美國 1 間工廠，全球員工 1,900 人，營業據點遍及 50 多個國家。
- 2023 年頭 9 個月的財務數據：營業額 4.3 億歐元，稅前利潤 4,100 萬歐元，經營現金流 2.65 千萬歐元，借貸款 2.55 億歐元。
- 該公司業務基本集中在歐洲，占 77% 左右，在亞太和發展中國家比例為 23% 左右。英國業務受脫歐影響下降 24.7%，美國業務下降 7%。
潛在風險
- 財務壓力大，長期借貸款負擔重。
- 業務擴展困難，尤其在歐洲以外地區存在水土不服現象。
- 固定資產比重大，導致經營流動資產短缺。
- 市場飽和與競爭加劇。
Goodpack
圖片來源：GOODPACK
1980年，新加坡企業家大衛·林（David Lam）創立了 Goodpack。他從事物流和包裝行業多年，深知金屬材料的耐用性和可循環使用性。大衛決定創辦一家專門提供可重複使用金屬箱系統的公司，以滿足不同行業的物流需求。
Goodpack 的核心產品是中型散貨集裝箱（IBC），這些金屬箱耐用可靠，可重複使用，適用於橡膠、化工、汽車和食品加工等行業。憑藉著高品質和創新設計，Goodpack 迅速崛起，成為全球最大的金屬共享物流器具供應商。Goodpack 於2013年被全球知名私募基金 KKR 以 11 億美元收購，並於 2014 年退市。
Goodpack 的商業模式基於提供可持續發展、可靠且具成本效益的循環包裝和物流解決方案。公司致力於為全球客戶提供高效的物流支援，並通過專門的客戶管理系統和 RFID 網絡實現對物流器具的精確追蹤。
Goodpack 強調誠信、創新和客戶滿意度。Goddpack 不斷改進產品和服務來滿足客戶需求，同時積極推動永續發展。Goodpack 相信，只有基於誠信經營上的不斷創新和提高服務品質，才能在市場中立於不敗之地。
營運與財務
- 2023 年度營業額 2.05 億美元，增長率 7.4%；EBITDA 9500萬美元，增長 18%，EBITDA 占年度營業額百分比為 46.3%。
- 區域銷售情況：除美國市場略有下降外，其他亞洲和歐洲市場均增長。
Goodpack 財務狀況健康，杠桿不高，自身造血能力強。
三家公司財務指標綜合比較
為了給大家更清晰的概念，再對上述三家循環經濟企業巨頭的財務指標做橫向比較：
- 人均營業額：CHEP：39.3 萬美元 / Schoeller Allibert：22.6 萬歐元 / Goodpack：89.1 萬美元
- 人均利潤率：CHEP：13.4% / Schoeller Allibert：9.5% / Goodpack：22.7%
- 業務增長幅度和業務拓展能力：CHEP：7% / Schoeller Allibert：4.8% / Goodpack：7.4%
- 租賃的周轉率：CHEP：每年 3 次 / Schoeller Allibert：每年 2 次 / Goodpack：每年 2.5 次
- ROA（資產回報率）：CHEP：8.2% / Schoeller Allibert：5.7% / Goodpack：12.4%
- 企業淨利潤對營業額指標（淨利率）：CHEP：10.7% / Schoeller Allibert：4.9% / Goodpack：15.2%
- 毛利相對營業額指標：CHEP：36% / Schoeller Allibert：31% / Goodpack：47%
- ROE（股東權益回報率）：CHEP：16.5% / Schoeller Allibert：11.3% / Goodpack：21.7%
- 負債和資產比例：CHEP：43% / Schoeller Allibert：63% / Goodpack：31%
觀察與思考
通過對比美國、歐洲和亞洲三大共享物流器具生產和服務供應商的財務報表，我們可以得到以下啟示：
- 共享物流器具行業在歐洲已成熟，呈現微微下降趨勢；美國市場較為平穩但有上升空間；亞太地區發展迅速，潛力巨大。
- 物流器具共享是重資產行業，需要注意財務風險，適時引入資本力量。
- 製造型企業在擴張時需謹慎，固定資產投資要注意控制。
- 新產品線開發要謹慎，需深入Focus某個產品或行業應用。
- 提早布局新型國家市場，重視文化差異和政治風險。
- 建立核心競爭力和業務門檻的商業模式最重要。
Schoeller Allibert 儘管優秀，但財務壓力大，需繼續努力以應對挑戰。期待他們在新財年取得好成績。
據美國 Bigmarketresearch 預計，全球綠色包裝行業從 2016 年至 2022 年 CAGR 為 5.41%，到 2022 年市場規模達 2075 億美元。以中國和印度為代表的發展中國家發展速度應為全球的兩倍，即 10% 左右，中國綠色包裝未來三年可能占全球市場 15%，規模達 2000 億人民幣。
目前國內共享物流器具行業尚無巨頭，未來有廣闊發展空間。新技術和應用的結合將提供更好的客戶體驗並擴大市場。
近期在 CEMAT 展會上，蘇州安華物流系統和上海鴻潤推出了新應用和共享器具方案，獲得市場關注。國內製造商和營運商應學習前人的經驗，避免走彎路，努力推動行業發展。
